San José, 19 dic (elmundo.cr) – La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR) acordó reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 25 puntos base, ubicándola en 3,25% anual a partir del 19 de diciembre de 2025. La decisión se tomó en la sesión 6299-2025 y responde al análisis de la inflación, sus determinantes y los riesgos asociados a las proyecciones económicas.
Durante la sesión, se destacó que la inflación general en noviembre fue de -0,4% interanual, mientras que la inflación subyacente promedio fue 0,5%, ambos indicadores por debajo del rango de tolerancia alrededor de la meta (3,0% ± 1 punto porcentual).
El BCCR prestó especial atención a las expectativas de inflación, que continúan a la baja. El promedio de la encuesta del BCCR se situó en 1,4% a 12 meses y en 2,3% a 24 meses, mientras que las expectativas de mercado se ubicaron en 2,2% para ambos plazos.
La Junta Directiva enfatizó que “el comportamiento de las expectativas de inflación, que constituyen un elemento central para la conducción de la política monetaria. Su adecuado anclaje contribuye a que desviaciones transitorias de la inflación no generen presiones persistentes”.
Además, se observó que el comportamiento de algunos precios internacionales de materias primas ha sido inferior al previsto, así como los precios internos y los esperados en el corto plazo para la electricidad, lo que constituye menores presiones inflacionarias.
Estos elementos justifican una reducción en la TPM “de forma congruente con el objetivo de política del Banco Central y que a la vez mantiene una postura neutral de la política monetaria”.
Por otra parte, la actividad económica muestra un crecimiento relativamente sólido, con una variación interanual del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) de 4,6% en octubre y un promedio de 4,5% en los primeros diez meses del año. El mercado laboral registra tasas de desempleo alrededor de sus mínimos históricos.
En el contexto internacional, persiste la incertidumbre por las barreras comerciales y los riesgos geopolíticos, aunque organismos como la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE) proyectan un crecimiento global cercano al 3,1% anual en el trienio 2025-2027.
La Junta Directiva reiteró que evaluará en cada reunión de política monetaria la coyuntura económica y ajustará su postura cuando sea necesario, siempre con el objetivo de preservar la estabilidad macroeconómica y el bienestar de la población.
