San José, 08 jun (elmundo.cr) – El exdiputado socialcristiano Pedro Muñoz aseguró que la apreciación del colón registrada en los últimos años no responde a una fortaleza estructural de la economía costarricense, sino a una distorsión generada por decisiones de política monetaria que, según su criterio, terminaron debilitando la competitividad, el empleo y la recaudación fiscal.
En un ensayo titulado “El engaño del colón fuerte: el error monetario que debilitó la economía y tendió la cama para nuevos impuestos”, Muñoz sostiene que la decisión del Banco Central de Costa Rica (BCCR) de elevar agresivamente la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 2022 para contener la inflación fue mantenida por demasiado tiempo, aun cuando las presiones inflacionarias ya habían comenzado a ceder.
“El problema central no fue subir la tasa, sino mantenerla en un nivel altamente restrictivo aun cuando la inflación ya caía”, afirma el exlegislador.
Según su análisis, esa política contribuyó a una apreciación cercana al 35% del colón frente al dólar en un periodo de tres años, lo que favoreció a consumidores e importadores mediante bienes y viajes más baratos, pero redujo los ingresos y márgenes de sectores exportadores, agrícolas, turísticos e industriales.
Muñoz argumenta que detrás de indicadores positivos como la baja inflación, la estabilidad de la deuda pública y la mejora en las calificaciones crediticias existe un deterioro progresivo de la economía productiva. Entre los efectos que señala figuran la pérdida de competitividad, el cierre de operaciones empresariales, la desaceleración del empleo en zonas francas y una menor recaudación tributaria.
El exdiputado también cuestiona el costo de las intervenciones cambiarias realizadas por el Banco Central para contener la caída del dólar. Según su documento, la acumulación de reservas internacionales ha estado acompañada por un incremento significativo de los Bonos de Estabilización Monetaria (BEM) y por un aumento de los costos cuasifiscales de la institución.
Muñoz advierte que Costa Rica podría enfrentar en los próximos años una combinación de devaluación, repunte inflacionario, deterioro del empleo y presiones fiscales, especialmente en un contexto internacional marcado por mayores precios del petróleo y posibles cambios en las tasas de interés de Estados Unidos.
Asimismo, plantea que existe el riesgo de que las autoridades recurran a nuevos impuestos como respuesta a las dificultades fiscales. En su opinión, esa sería una salida equivocada porque el origen del problema estaría en decisiones monetarias adoptadas durante los últimos años.
Como parte de sus propuestas, el exdiputado aboga por una reducción gradual de la Tasa de Política Monetaria, una mayor transparencia sobre los costos cuasifiscales del Banco Central, medidas para flexibilizar el uso del dólar en ciertas transacciones y un acuerdo político orientado a mejorar la competitividad y la sostenibilidad fiscal.
El documento concluye que el país aún tiene margen para corregir los desequilibrios de manera ordenada, pero advierte que el tiempo para hacerlo se reduce conforme se posponen las decisiones de fondo.
